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天风证券08月28日发布研报称，给予孩子王（301078.SZ，最新价：9.7元）增持评级。评级理由主要包括：1）23年H1收入略有下滑，扣非归母净利率提升0.07pcts；2）收入结构有所调整，服务类收入占比提升；3）持续完善差异化供应链，打造高溢价自有品牌；4）坚持深耕单客会员经济，注重数字化技术优势；5）全力打造全龄段儿童生活馆，有望缓解低生育率带来的业绩压力；6）收购乐友进军北方市场，行业竞争格局或将优化。风险提示：人口出生率下降风险、门店经营不及预风险、异地扩张风险等。

AI点评：孩子王近一个月获得2份券商研报关注。

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